老快3技巧
 
99期货-首页
聚焦  
朱斌:未来场外衍生品市场将迎来黄...
为实体经济服务 做好风险管理工作
期货公司正面临转型 不再只是交易通...
打造期货及衍生品交易服务提供商金...
郑糖跟随原糖淡季反弹 呈?#37255;?#33410;特征...
大豆玉米收储政策解读:政策出台 利...
USDA报告解读:大豆玉米两重天
浅谈高频交易策略以及中国期货市场...
油脂供给宽松 7-9月份豆油跌幅或将...
上期所新制连续交易细则,夜盘时代或...
高盛:从宏观到微观 等待更强劲增长...
黄金投资锦囊
钢铁行业能否走出寒冬?
格林期货禽流感专题报告
“国五条”细则?#26376;?#32441;钢期货价格的...
侧重供需环境,转折下铜价交易重心...
普通投?#25910;?#22914;何投资工行纸原油
破位后的铜价更加期待中国消费回暖
期现倒挂将?#20013;?#37073;糖慢牛走势堪忧
2012年度商品期货行情总结
各方因素交错 四季度铜价难有流畅下...
三季度或有阶段性做多机会,但牛市...
1季度分化剧烈,2季度或前低后高
各家指点2012期货新品种
债务漩涡中的“黄金”
美元走强将压垮铜价
2011年黄金价格走?#21697;?#26512;与研判
中国式?#26410;?#21361;机渐行渐近
黄金:避险保值魅力无限 中期仍?#22411;?..
铜市基本面显支持 政策转向将再现涨...
 
 
打造期货及衍生品交易服务提供商金融集团 —— 专访国泰君安董事长阴秀生

  2014年,我国期货及衍生品行业的创新发展步入了新的阶段,期货业创新火花不断迸发。监管层也陆续推出了新“国九条”新“办法及“创新发?#25346;?#35265;”等利好期货经营机构创新的多项政策。近日,99期货网记者专访了国泰君安期货董事长阴秀生。他表示,国泰君安未来将遵循“因势而变,全面发展”的经营策略,未来的发展战略为打造期货及衍生品交易服务提供商金融集团。以下为访谈实录:

 


        99
期货:阴董,您好!?#34892;?#24744;接受我们的采访。首先,我们想请您谈谈,作为国内一流期货公司,国泰君安期货未来的发展战略是什么?
 
     阴秀生:基于国泰君?#20179;?#21048;母公司的战略指导方针,国泰君安期货未来的发展战略为:“打造期货及衍生品交易服务提供商金融集团”,在此战略目标下,公司将遵循“因势而变,全面发展”的经营策略。

        99
期货:刚才您简单提到了国泰君安期货公司的发展战略,能否就这一点详细为我们谈一下? 

     阴秀生: 从期货行业的发展态势看,行业进入创新发展期后,期货公司的经营模式、特色、核心竞争力等方面的差异将会逐步显现。

    基于对上述方面的一些思考,?#20197;?#20860;任期货公司董事长后,在国泰君?#20179;?#21048;母公司的战略指导下,制定了国泰君安期货的发展战略,即“打造期货及衍生品交易服务提供商金融集团”,在此战略目标下,我们提出了“因势而变,全面发展”的经营策略。结合期货公司的现有基础,在近阶段我们采取的主要措施有,加快经纪业务转型,加快创新业务?#23395;?#21457;展,加快人才引进与培养,加大资源配置与新业务的?#24230;?#21147;度。

        99
期货:国泰君安期货,作为中国金融期货交易所的一号会?#20445;?#32929;指期货等衍生品的交易份额、开户数均列全国前茅。公司围绕金融期货?#38498;?#26377;何?#23395;郑?/span>

  阴秀生:从全球期货市场来看,金融期货的成交量占到近九成,商品期货虽?#40644;?#27493;?#26174;紓?#20294;成交量仅?#23478;?#25104;。目前,国内仅有两个金融期货的标的,虽然成交量已经占到市场的
15%左右,但其绝对优势还未显现出来,我国的金融期货市场还有很大潜力。国泰君安期货?#38109;?#20110;打造“期货及衍生品交易服务提供商金融集团”,我们的总体策略就是全面发展,因此,在继续大力发展金融期货的同时,?#19981;?#26356;加重视商品期货业务。  
  未来,伴随更多金融期货新品种的上市及更多衍生品工具的推出,国内金融期货市场将更为丰富,期货客户将更加多样和成熟,期货公司将更?#38156;?#20026;。国泰君安期货将在境内外的场内、场外市场,以满足客户需求为根本,以设计多元化、多层次的金融产品为手段,为客户提供综合金融服务。为此,我们将在人才储备、信息技术、客户培育、业务研发等多方面加大?#24230;?#21644;?#23395;幀?/span> 
 
        99
期货:新《期货公司管理办法》规定?#24066;?#33258;然人持股,为期货公司上市扫清障碍,您对期货公司投资主体多元化和期货公司上市怎么看?国泰君安期货有没有上市的打算? 

  阴秀生:期货公司目前普遍存在?#26102;?#37329;较少的问题,这不仅制约了期货公司的规模扩展,也影响到期货行业的创新发展。新的《期货公司管理办法》规定?#24066;?#33258;然人持股,这为期货公司在?#26102;?#36816;作上打开了?#21344;洌?#21313;分有利于期货行业的发展。期货公司应?#31859;?#20303;当前难得的发展机遇,通过改制、上市或者新三板挂牌,快速扩充?#26102;?#37329;规模,推动业务扩张。国泰君安期货改?#31893;?#24066;的安排将服从于母公司的总体发展战略。

 

 

99期货:您原是证券公司的高管,现在兼任期货公司董事长,您可否谈谈对于期货行业?#30446;?#27861;?

 阴秀生:去年监管部门先后出台了?#35910;?#20110;进一步推动期货经营机构创新发展?#22218;?#35265;》和《期货公司监?#28966;?#29702;办法》等重要文件,今年《期货法》也?#22411;?#27491;式出台,金融市场的顶层设计为期货行业创新发展打开了广阔?#30446;占洹?/span>

   同时,经济和金融的转型变革,必然对人民币与外汇衍生品、大宗商品衍生品、证券衍生品产生旺盛的需求,迫?#34892;?#35201;一个健全的、强大的期货及衍生品市场,这给期货行业创新发展带来了众多的服务需求和业务机会。

   另一方面,期货行业也正面临业务创新、跨境服务、风险管理等多重挑战。很多业务创新和跨境服务是没有先例可循的,艰苦的在资产定价机制、产品设计推送、跨境服务运作等诸多方面,需要运用新的思维、付诸大胆的尝?#38498;团?#21147;,特别是在满足客户风险管理需求、开展期货公司自身的全面风险管理方面,面临的挑战更?#27833;?#20986;。 

 
      99期货:在资管业务方面,国泰君安期货成立了风险管理子公司,能否请您谈谈期货公司的主要风险?#24515;?#20123;?您是从哪些方面着手开展风险管理子公司的内部控制工作的?

   阴秀生:期货公司的风险主要包括以下几个方面,一是操作风险,主要表现为越权交易、隐瞒头寸、隐瞒亏损、超限持仓、过度投机、误导客户、挪用保证金等等。二是市场风险,包括市场的不确定性、价格的波动等,由于期货交易具有“以小博大”的特点,因此使投?#25910;?#38754;临更大的风险区间。三是流动性风险,主要指交易者难以及时成交的风险。四是信用风险,指期货市场中买?#20132;?#21334;方不履行?#26174;?#32780;带来的风险。

   关于风险管理子公司的内部控制,我们应?#20302;?#22320;看待这个问题。期货风险管理子公司是“期货公司”的子公司,因此,子公司的内部控制工作,应该从“母公司”和“子公司”两个层级着手。

   第一个层级是母公司的?#20302;?#25511;制。

   母公司一要建立健全公司治理结构和内部控制机制;二要建立健全利益冲突识别和管理机制;三要建立母子公司之间、子公司与子公司之间的业务隔离机制。

   第二个层级是风险管理子公司的内部控制。我们将着重从以下几个方面开展风险管理子公司的内部控制工作。

   一是建立健全子公司的公司治理结构和内部控制机制,?#34892;?#25191;行风险管理和合规管理等制度,?#32454;?#33853;实客户?#23454;?#24615;管理和?#24066;牌?#20272;制度;二是制定并?#34892;?#36816;行层次分明、职责?#39749;?#30340;业务决策与授权管理体系;三是建立由业务和产品设计、销售、交易执行、合规、风险控制、财务等相关部门或人员共同参与的创新业务和产品的内部审核、风险评估及决策机制;四是针对基差交易、仓单服务、合作套保、定价服务、做市等业务,建立业务隔离墙制度,采取?#34892;?#30340;隔离措施;五是建立经营危机处置与?#25351;?#26041;案,突出对客户合法权益的?#34892;?#20445;护。此外,?#25346;?#31361;出人员管理,防范道德风险。 

 
  99期货:近段时间期权推出的声音越来越多,请问期权推出对期货行业有何影响?贵公司准备如何? 
 
  阴秀生:从全球市场来看,期权的成交量已经接近期货,占据了衍生品市场的半壁江?#20581;?#23545;于我国期货行业最为直接的影响是期货及衍生品的成交量放大,从而促进期货公司的经纪业务增长。但更为重要、更为长远的影响是,期权将极大地丰富市场的投?#26102;?#30340;,投?#25910;?#21487;以利用期权建立更多的投?#39318;?#21512;,从而规避市场风险。这对于期货公司的资产管理业务、风险管理业务、场外衍生品业务,都将产生很大的促进作用。

   国泰君安期货十分重视期权业务,早在2012年就组建了专门的团队为期权上市开展准备工作,已经做好了期权上市的各项准备工作。信息技术方面,已经搭建好了主用信息技术?#20302;?#24182;通过了四家期货交易所的验收;产品研究方面,积极配合交易所开展期权联合研究,研究成果得到了各个交易所的充分肯定;投?#25910;?#25945;育方面,在营业网点与IB网点组织?#26494;?#30334;场的投?#25910;?#25253;告会,开展了广泛?#34892;?#30340;产品宣传活动;员工培训方面,多次组织骨干员工赴境内外学习交流。 

 
 99期货:2014年期货行业谈论最多?#26408;?#26159;“创新”及“转型”?#28909;?#28857;,行业转型?#20173;?#30473;睫,请问创新及转型主要体现在哪些方面?新形势下,期货公司需要形成哪些核心能力?

   阴秀生:2014916日,中国证监会印发了?#35910;?#20110;进一步推进期货经营机构创新发展?#22218;?#35265;》。通过?#38505;?#30740;读《意见》,监管层对期货行业的态度,我概括为八个?#37073;?#21363;“大力发展,全力支持”。要大力发展期货业务,目前的期货经营机构无论是在“能力”方面还是在“体量”方面,都不能满足企业、机构和个人客户的服务需求,必须创新,必须转型。

   说到转型,我认为,对于综合类期货公司而言,总的转?#22836;?#21521;是“综合金融服务”。转型的方向可以概括为:一是向资产管理转型;二是向风险管理转型;三是向金融及衍生品交易服务提供商转型;四是向互联网金融服务提供商转型;五是向国际化金融机构转型。当然,各家期货公司可能会结合自身的状况,有选择地开展转型,以期通过重点?#40644;?#24555;速形成差异化竞争优势。

   与上述转型相?#35270;Γ?#20316;为大型综合类期货公司,未来至少要具备六个方面的能力。一是资管业务要有产品设计与定价能力;二是风险管理业务要有风险管理能力;三是要尽快培养交易商能力;四是场外衍生品业务要有专业能力;五是国际业务要?#38156;?#22659;服务能力;六是创新业务要有综合能力,如期现结合服务能力、全面托管能力、量化对冲投资能力等。

 

  99期货:在新的政策支持下,混业经营是趋势,您认为未来期货公司的方向和核心竞争力何在?混业经营将对期货公司产生什?#20174;?#21709;?

   阴秀生:期货行业的体量小、集中度差、客户基础薄弱。在综合经营背景下,银行、证券、保险等大型金融机构将不断地进入期货行业,期货公司要在激?#19994;木?#20105;中?#21152;?#19968;席之地,必须?#26131;?#33258;身的方向、打造自身的核心竞争力。

   我认为,期货公司的主要方向在于衍生品市场,应?#32654;米?#36523;在衍生品市场的专业性,结合国内外广阔的现货市场,为庞大的现货客户群体做好风险管理与财富管理。所以,我们未来必须具备风险管理、产品设计与定价、交易商、跨境服务、全面托管等核心能力。综合经营对于现在的期货公司是双刃剑。一方面,竞争肯定会进一步加剧;另一方面,随着业务?#26222;?#30340;放开,也提供了更多的业务发展机会。

  

  99期货:期货行业那些经纪业务不景气的期货公司,转?#22836;?#21521;是什么?期货公司转型需要什么内部和外部条件的配合?

   阴秀生:近几年,期货市场的成交量保持稳定?#38505;牽?#20294;是?#20013;?#36153;收入在2014年却出现明显下滑,这主要是由于经纪业务竞争加剧导致?#20013;?#36153;率?#20013;?#19979;滑,从而影响经纪业务收入。

   当前,经纪业务正面临着转型升级,但这并不意味着?#29260;?#39318;先,经纪业务目前仍是期货公司收入的主要来源,创新业务收入尽管在2014年出现一定的增长,但占?#28909;?#28982;较低。其次,经纪业务是一切业务的基础,其他业务的发展都离不开经纪业务积累?#30446;?#25143;基础。2015年,国泰君安期货将继续增设有特色的新网点,探索设立分公司事宜,在业务上实现总部业务在?#23454;?#25480;权下的下沉加大对特殊法人与产业客户的服务力度,提升期货、IB网点的服务深度,在经营上要通过综合化实现差异化。

   未来期货公司的收入结构将呈现多元化特性。因此,除了加快经纪业务转型,期货公司还应积极开展创新业务,积极向资产管理机构、风险管理机构、金融衍生品服务商、互联网金融提供商、跨境服务提供商角色转型。

   对于转型,期货公司内部应制定适合自己的战略规划,在组织架构、业务运营管理模式上进行变革,重点引进?#21028;?#30340;专业骨干人?#29275;?#24314;立完善科学?#30446;?#26680;激励机制,大力培育勇于创新的团队文化。外部则需要监管机构进一步加大对期货公司创新发展?#22218;?#23548;、支持力度。

 

  99期货:今年以来,期货公司并购四起,银行等其它机构进入期货市场的步伐加快,您认为未来期货行业会呈现怎样的业态?

   阴秀生:在期货行业准入门槛降低后,民营?#26102;?#19982;专业人士均可设立期货经营机构;在金融企业交叉持?#21697;?#24320;后,银行、证券、保险等金融企业?#37096;?#22987;收购期货公司。

   伴随着政策的放松以及大量资金的流入,期货行业必定能够得到更大的发展。在未来期货行业的高速发展时期,预计将会出现两极分化,部分大型的期货公司通过做大做强,将发展成为综合型的期货公司,?#34892;?#22411;的期货公司通过做专做精,将发展成为特色型的期货公司。国泰君安期货将深刻把握?#26102;?#24066;场?#27597;?#24320;放和行业变革转型的大好时机,在既定的战略下,坚定不?#39057;?#25512;进创新和转型,坚持走内涵式发展与外延式扩张并重的道路,加快战略目标的实现进程。 

 
99期货网记者
    
2015年01月22日 11:54
 
 
我要投稿 | 广告服务 | 软件?#30053;?/a> | 友情链接 | 关于我们 | 网站地图
Copyright ? 99期货网 All Rights Reserved 未经授权,禁止复制、镜像以及链接
声明:本网站提供资讯、所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负 沪ICP备05058359号
老快3技巧 山西快乐十分规则 超级大乐透开奖结果查 3d综合版历史走势图 三不同号方法 一肖平特准 海南环岛赛开奖 三碼中特 北京11选五所有的走势图 快速时时计划 欢乐生肖技巧